VAKIFBANK
2015 FAALİYET RAPORU
54
2015 YILI FAALİYETLERİ
2015 yılı bir önceki yıl gibi; 2013 Mayıs sonrası
dönemde küresel para politikalarına dair
yaşanan gelişmelerin finans piyasalarındaki
hareketlerin temel belirleyicisi olduğu bir
yıl olmuştur. Küresel ölçekte neredeyse
tüm finansal varlıklarda yeniden fiyatlama
yaşanmaya devam etmiş bunun yanı sıra küresel
büyüme endişeleri de dünya piyasalarındaki
belirleyici rolünü muhafaza etmiştir. ABD Merkez
Bankası’nın olası faiz artışının zamanlaması ve
hızına dair yürüttüğü sözel yönlendirme süreci,
2015 yılında finansal piyasalar açısından başta
gelen belirleyici unsurlardan biri olmuştur.
Özellikle yılın üçüncü çeyreğinde beklenen
ilk faiz artışının ABD Merkez Bankası’nca
öteleneceği algısının pekişmesinin yanı
sıra Avrupa tarafında da parasal genişleme
politikalarının devam edeceğinin görülmesi ve
Çin Merkez Bankası’nın ekonomiyi destekleyici
kararlar alması oynaklıkları bir miktar azaltmışsa
da ABD ekonomisinde dördüncü çeyrekte başta
istihdam verileri olmak üzere belirgin iyileşme
yılın son döneminde faiz artırımı beklentilerini
iyice artırmıştır. ABD Merkez Bankası Aralık
ayı toplantısında 2006 yılından bu yana ilk
defa faizleri 25 baz puan artırarak 0,25-0,50
aralığına yükseltmiştir. Bankanın, faiz artışı
öncesinde uzun bir süreye yayılan şekilde
gerekli yönlendirmeleri yapması ve bu durumun
fiyatlamaların içerisinde olması nedeniyle bu
karar piyasalar üzerine göreceli bir rahatlama
getirmiştir. Ancak buna rağmen 2016 yılında
yapılabilecek olası artırımların sayısının, hızının
ve miktarının piyasaların ana gündem maddesi
olmaya devam edeceği öngörülmektedir.
Avrupa ekonomilerinde gözlenen
toparlanma, yıl boyunca yavaş bir şekilde
devam ederken Avrupa Merkez Bankası’nın
yılın son toplantısında aldığı kararlar
yeni bir parasal genişleme konusundaki
beklentileri tam olarak karşılayamamıştır.
Banka mevcut parasal genişleme süresini
beklentilerden daha fazla uzatmış olmakla
birlikte mevduat faizini beklentiler
dâhilinde düşürmüş, piyasaların asıl
önem verdiği konu olan aylık tahvil alım
miktarında ise değişikliğe gitmemiştir. Bu
nedenle Avro yılın son döneminde, yıl boyu
yaşadığı zayıflama trendinin aksine diğer
para birimleri karşısında değer kazanma
sürecine girmiştir.
Çin ekonomisinde süregelen yavaşlama
devam etmekte iken buna paralel olarak
dış ticaret rakamları zayıflamakta, bu durum
ise emtia fiyatlarında düşüşe ve dünya
ticaretinde yavaşlamaya neden olmaktadır.
Emtia fiyatlarındaki düşüşler emtia ihracatçısı
gelişmekte olan ülke piyasalarından sermaye
çıkışlarına neden olurken döviz kurları ve
enflasyon oranları üzerinde baskı oluşturmaya
devam etmekte ve genel olarak gelişmekte olan
ülke piyasaları olumsuz etkilenmektedir.
Özellikle yılın son döneminde OPEC’in petrol
arzını değiştirmemesi, üretici ülkelerin pazar
paylarını koruma çabalarının yanı sıra dünyada
ABD Doları’nın değer kazanması ve ABD’de
senato kararıyla daha evvel getirilmiş olan petrol
ihraç yasağının kaldırması petrol fiyatlarını aşağı
yönlü baskılamıştır.
Gelişmekte olan ülkeler 2015 yılının genelinde
büyüme problemi yaşamıştır. Geçtiğimiz yıllarda
dünya ekonomisinin büyümesinde önemli
rol oynayan ülkelerden Çin ve Hindistan’da
yavaşlama devam ederken, emtia ihraç eden
Brezilya, Güney Afrika ve Rusya gibi ülkelerde
ise daralma çok daha belirgin hale gelmiştir.
Gelişmekte olan ülke kurları 2015 yılında önemli
miktarda değer kaybederken Türk Lirası’nın
diğer ülke para birimlerinden fazla ayrışmaksızın
paralel bir hareket gösterdiği gözlemlenmiştir.
Gerek döviz kurunun gecikmeli etkileri gerekse
gıda fiyatlarındaki artış enflasyon üzerinde
HAZİNE YÖNETİMİ
Hazine Pazarlama ve Satış Müdürlüğü tüm
segmentlerde yer alan
müşterilerine geniş bir
ürün gamında hizmet vermektedir.
TASARRUF BİLİNCİNİ TABANA YAYAN
GÜVENİLİR BANKA
