Basic HTML Version
24
sıkılaştırma yapılan gün sayısı haftada birden
ikiye çıkarılırken, gecelik faiz oranlarının
faiz koridorunun üst bandı olan %7,75’e
yakın gerçekleşmesi için bir ay vadeli repo
ihalelerine son verme kararı alınmış, bir hafta
vadeli repo ihalesi ile sağlanan fonlamanın
azami tutarı 10 milyar TL’den 6 milyar TL’ye
düşürülmüş ve piyasa yapıcısı bankalara
sağlanan fonlama imkânının da miktarı
azaltılmıştır.
TCMB 2014 yılında da fiyat istikrarını ve
finansal istikrarı birlikte gözeten bir para
politikası uygulamaya devam edecektir. Kasım
ayından bu yana bir hafta vadeli repo ihale
faiz oranını politika faizi olarak adlandırmayan
TCMB, 2014 yılında marjinal fonlama oranı
(gecelik borç verme faiz oranı), istikrarlı
fonlama oranı 1 (bir hafta vadeli repo ihale
faiz oranı) ve istikrarlı fonlama oranı 2 (piyasa
yapıcısı bankalara sağlanan gecelik borç verme
faiz oranı) olarak adlandırılan faiz oranlarını
ve faiz dışı araçları birlikte kullanmaya devam
edecektir. 2013 yılının son ayında aylık 10
milyar ABD dolarlık azaltım kararı alarak çıkış
stratejisine başlayan FED’in 2014 yılında
uygulayacağı para politikası, gelişmekte olan
ülkelere gelen sermaye akımları üzerinde
etkili olmaya devam edecektir. Kur ve faizdeki
gelişmelere bağlı olarak TCMB, 2013 yılının
ikinci yarısındakine benzer şekilde 2014 yılında
da sıkılaştırıcı bir politika uygulamaya devam
edebilecektir.
Bütçe 18,5 milyar TL açık verdi
2012 yılında 29,4 milyar TL açık veren bütçe,
2013 yılında 18,5 milyar TL açık vermiştir.
Söz konusu dönemde merkezi yönetim bütçe
giderleri bir önceki yılın aynı dönemine göre
%12,7 artış gösterirken, bütçe gelirleri %17,1
artış göstermiştir. 2012 yılında %2,1 oranında
gerçekleşen merkezi yönetim bütçe açığının
GSYH içindeki payının Orta Vadeli Program
(2014-2016) kapsamında 2013 yılında
%1,2 oranına gerilemesi beklenirken, 2014
gecelik borç verme faiz oranını ise toplamda
250 baz puan indirimle %6,50’ye çekmiş ve
faiz koridorunu kademeli olarak daraltmıştır.
Mayıs ayının sonunda ABD Merkez Bankası’nın
(FED) aylık 85 milyar ABD doları tutarındaki
varlık alımlarını beklenenden önce azaltmaya
başlaması ihtimalinin ortaya çıkması,
gelişmekte olan ülkelere olan sermaye
akımlarının zayıflamasına ve TL’nin değer
kaybetmesine yol açmıştır.
Gerek uluslararası piyasalarda gerekse yurt
içinde yaşanan bu gelişmeler, TCMB’nin
de para politikası duruşunu değiştirmesine
neden olmuştur. Mayıs ayından itibaren TCMB
daha temkinli bir para politikası izlemiştir.
Yılın ikinci yarısında TCMB, piyasaya verdiği
likiditenin kompozisyonunu değiştirerek likidite
politikasını sıkılaştırırken, faiz oranlarında
da artırıma gitmiştir. Sermaye akımlarındaki
zayıflama, devam eden hızlı kredi büyümesi
ve enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere
karşın TCMB, Temmuz ayından itibaren
faiz koridorunun üst bandını 125 baz puan
artırarak %7,75’e yükseltmiş, ZK ve ROK’larda
ise bir değişikliğe gitmemiştir. Yılın son
çeyreğinde sıkılaştırıcı yönde adımlar atılmaya
devam edilmiştir. Bu kapsamda ek parasal
DÜNYADA VE TÜRKIYE’DE 2013
Yaşanan gelişmeler, TCMB’nin de para politikası
duruşunu değiştirmesine neden olmuştur. Mayıs
ayından itibaren TCMB daha temkinli bir para
politikası izlemiştir.
YÜKSEK
HEDEFLER
1986’da, ülke sporunun
gelişmesine katkıda bulunmak
amacıyla faaliyetlerine
başlayan Güneş Sigorta Spor
Kulübü Derneği, kurulduğu
yılın hemen arkasından
Mahalli Küme’den A1
Bayanlar Ligi’ne çıkan
ilk kulüp olma özelliğini
taşır. Güneş Sigorta, 1999-
2000 sezonunda Ankara
VakıfBank takımıyla güçlerini
birleştirip adını VakıfBank
Güneş Sigorta Spor Kulübü
olarak devam ettirir. Böylece
ilerleyen yıllarda Türkiye’nin
spordaki iftihar tablosu haline
gelecek takımın temelleri
atılmış olur.
TCMB FAİZ ORANLARI
(%)
02/2012
12/2012
04/2012
02/2013
06/2012
04/2013
08/2012
06/2013
10/2013
10/2012
08/2013
12/2013
13
11
9
7
5
3
Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti
Borç Verme
Borç Alma
1 Hafta Vadeli Repo İhale
Kaynak: TCMB