VAKIFBANK_2017_FAALIYET_RAPORU_TR

BÖLÜM I: SUNUŞ 40 VakıfBank 2017 Faaliyet Raporu Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2017 yılında fiyat istikrarı temel hedefi doğrultusunda sıkı para politikasını korumuştur. DÜNYADA VE TÜRKİYE’DE 2017 TCMB, Türk Lirası uzlaşmalı vadeli döviz satım ihalelerine başlamış ve 1 Şubat 2018 tarihine kadar vadesi dolacak ihracat ve döviz kazandırıcı reeskont kredilerinin ödemelerinin TL olarak yapılabilmesine olanak tanımıştır. »» CARI IŞLEMLER AÇIĞI 2017 YILINDA 47,1 MILYAR ABD DOLARI SEVIYESINDE GERÇEKLEŞMIŞTIR. 2016 yılında 33,1 milyar ABD Doları olan cari işlemler açığı 2017 yılında 47,1 milyar ABD Doları’na yükselmiştir. Cari açık/GSYH rakamının ise %5,5 gerçekleşeceği tahmin edilmektedir. 2017 yılında cari işlemler açığının sert artış kaydetmesinde, mal ticaretinde artış ve ekonomik aktivitedeki canlanma önemli rol oynamıştır. Cari açığın finansmanında ise doğrudan yatırımlar ve diğer yatırımlar kanalıyla giriş yapan döviz miktarının önemli rolü olduğu görülmüştür. 2018 yılında ekonomik aktivitedeki canlılığın devam edeceği beklentisiyle cari açığın da yükseleceği düşünülmektedir. Ancak altın ticaretinde normalizasyon yaşanması durumunda cari açıktaki yükselişin sınırlı kalması mümkün görünmektedir. »» TCMB, 2017 YILINDA SIKI PARA POLITIKASINI KORUMUŞTUR. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2017 yılında fiyat istikrarı temel hedefi doğrultusunda sıkı para politikasını korumuştur. TCMB 2017 yılında piyasaları fonlamak için ağırlıklı olarak marjinal fonlama oranını ve Bankalararası Para Piyasası’nda saat 16.00- 17.00 arası gecelik vadede uygulanan Geç Likidite Penceresi’ni (GLP) kullanmıştır. TCMB, Ocak ayında, %10 olan GLP faiz oranını %11’e, Mart’ta %11,75’e, Nisan ayında %12,25’e yükseltmiştir. Son olarak Aralık ayı toplantısında GLP borç verme faiz oranını %12,75’e çıkaran TCMB, böylece yıl boyunca GLP’de 275 baz puanlık bir artış gerçekleştirmiştir. TCMB, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranında yıl boyunca değişikliğe gitmeyerek %8’de sabit tutmuştur. Yılın ilk toplantısında koridorun üst bandı olan marjinal fonlama oranını 75 baz puan artırarak %9,25’e yükselten TCMB yılın geri kalanında bu oranı sabit tutmuştur. Haftalık repo ihalesi açmayan TCMB, Kasım’da Bankalararası Para Piyasasında bankaların borç alabilme limitlerini sıfıra indirmiştir. Böylece, TCMB’nin sadece Geç Likidite Penceresi’nden fonlama yapmaya başlamasıyla birlikte Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti yılbaşındaki CARI İŞLEMLER AÇIĞI Kaynak: TCMB * Cari Açık/GSYH Beklentidir. 0 20 40 60 80 10 8 6 4 2 0 2017 * 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Cari İşlemler Açığı (% GSYH, sağ eksen) Cari İşlemler Açığı (yıllık, milyar ABD Doları)